太阳城赢钱 人大审议通过组建国家医疗保障局






(原标题:人大审议通过组建国家医疗保障局 这些A股上市公司将受益)



人大审议通过组建国家医疗保障局 这些A股上市公司将受益

3月17日,十三届全国人大一次会议表决通过关于国务院机构改革方案的决定,这预示着,包括国家卫生健康委员会、国家医疗保障局在内的一些新的部门将正式成立,并履行它们的使命。虽然目前A股对于这些机构部门的改革还没有出现明显反应,但是对于部分行业上市公司来说,长期利好是不容忽视的,尤其是国家卫生健康委员会和国家医疗保障局对于医疗行业上市公司的影响,申博太阳城游戏登入不了 盘前有

“九龙治水”式医保格局将变化

根据3月13日国务院总理李克强提请第十三届全国人民代表大会第一次会议审议的国务院机构改革方案的议案,对国务院的组成部门调整中,组建国家卫生健康委员会,不再保留国家卫生和计划生育委员会,不再设立国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室,在对国务院其他机构的调整中,新组建了国家医疗保障局。

“以治病为中心转变到以人民健康为中心”是此次医疗行业管理机构改革的初衷,国务委员王勇在大会作的机构改革说明中反复强调这一点。

而以人民健康为中心的大健康战略就意味着另一个词“医保”将成为未来改革重点。“组建国家医疗保障局,这是医保管理体制的重大变革,在国家层面进一步明确了医疗保障在国家治理中的重要地位,对医保行业来说无疑是利好的。”一位福建的医保行业资深人士接受记者采访时说道。

该资深人士表示,“当前,医保管理主要的问题在于职能分散,九龙治水,这一方面导致管理碎片化,也形成医保与药品采购分离的局面,药品招标单位与医保部门在药采领域的职能不清,医院、药品供应商、医保机构之间的“三角债”问题长期存在,医疗机构与药品经销商的利益链条也难以切断;此外,医保支付价格与医疗价格不能有效衔接,医疗项目调价后,医保政策不能及时跟进报销。总的来说就是药、价、保不能形成有效地联动。而组建国家医疗保障局将有望从根本上解决这些问题”。

著名医改专家、北京大学健康发展研究中心主任李玲教授在接受媒 体采访时表示,“国家组建医疗保障局,可以说是地方经验――三明经验升级为国家版。福建三明是国内最早实现三保合一,通过医疗保障局来管医疗服务的价格和药品的招标采购及价格,这是非常正确的,过去,医保分散在四个不同部门,没有合力,没有真正起到保险分担风险的作用。”。

利好这些上市公司

对于国家成立医疗保障局利好哪些企业,前述医保行业资深人士表示“国家医疗保障局的建设引起职能的整合调整,也将涉及到药品、医疗、医保等管理体系与业务服务流程的梳理与再造,对相关业务领域的企业都可能会是一个很好的发展机会。”

最直接让市场想的利好上市公司或许就是三明模式的参与方之一,也是A股医保行业最资深的上市公司之一易联众。易联众用两年多的时间开发完成了主要由六大系统组成的三明医改软件包,配合三明医改的各项政策,将其凝固成信息化产品,其中“三医联动”医改监测平台,动态地反映了医改进程及成效。”,而目前市场上一致认为,国家医疗保障局是三明模式的延伸,分析人士认为,“三明模式向全国推广,对易联众来说将在业务与市场拓展上呈现利好,也将进一步增强易联众品牌在全国的影响力。”,值得注意的是,易联众近日来股价也因为这个利好出现了一波行情。

除了易联众之外,利好的其他上市公司还包括有海虹控股,公开资料显示,海虹控股已在十余个省/直辖市的二十多个地市就公司新业务的试点及推进关于医保辅助智能审核监管平台的共建协议,公司在医保基金智能审核的基础上,充分利用医疗大数据资源开展医保支付评审、智能医疗等多项业务。

卫宁健康也是一家专注于医疗健康信息化的上市公司,业务覆盖智慧医院、区域卫生、基层卫生、公共卫生、医疗保险、健康服务等领域,是中国医疗健康信息行业最具竞争力的整体产品、解决方案与服务供应商。

东华软件则成功搭建了北京地区住院医疗绩效评价平台,并与新疆维吾尔自治区、深圳市、上海嘉定区等多个省市区级的政府医保机构签订了合作协议,为全国27个省、市近百家医院提供了基于DRG的医保支付、质量稽核、绩效评价、医师薪酬等方面的业务咨询和解决方案。

据以上几家上市公司的2016年年报,易联众民生服务行业收入占公司整体收入比重为94.89%,海虹控股的大健康服务产业则占到了总营业收入的99.96%,卫宁健康医疗卫生信息化行业营收占比则为100%,东华软件的金融保险医保行业的营业收入占比则为51.90%。

业内人士认为,除了医保信息化类上市公司外,其他医疗行业上市公司也将存在着长期利好,比如医药类上市公司中有医药产品入选医保目录的,当然这类上市公司名单很多,具体要看标的公司的产品市场规模及毛利率。

万亿元的大蛋糕

医疗信息化行业前景广阔,目前我国三级医院已经基本建立了医院管理信息化系统,并根据自身情况建立了部分临床信息化系统,三级以下医院在近年来也加大了医院管理信息化系统的建设进程。未来数年,医院信息化系统的新建与原有系统的替换升级将进入高峰期。

根据中共中央国务院印发《“健康中国2030”规划纲要》(以下简称“纲要”),到2020年,建立覆盖城乡居民的中国特色基本医疗卫生制度,主要健康指标居于中高收入国家前列。到2030年,促进全民健康的制度体系更加完善,健康领域发展更加协调,主要健康指标进入高收入国家行列。到2050年,建成与社会主义现代化国家相适应的健康国家。

纲要中规定,实现健康中国的主要指标中,健康产业领域的健康服务业总规模2020年要超过8万亿元,2030年要达到16万亿元。

健康中国是一块大蛋糕,对于身在其中的企业来说将面临着一次大机遇,最终谁能把握住这个机遇,迟到其中一小块就要看公司自己的战略规划了。

(苏诗钰)





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海虹控股:新时代,新起点,菲律宾申博SUNBET官网,医保控费龙头再起航

海虹控股 000503

研究机构:东北证券 分析师:闻学臣 撰写日期:2018-01-17

更换实际控制人,公司迈入新时代。中国国新旗下国风投基金控股中海恒后成为海虹控股的控股股东。中国国新成为海虹控股实际控制人,而中国国新是国资委全资子公司。现在公司具备国资背景。更换实际控制人,将给公司注入更多的资源,有助于公司业务在医保控费以及大健康领域推进,公司迈入新时代。

精简业务+募集资金,全面发力PBM及健康大数据业务。为聚焦PBM主业,公司将广东海虹药通电子商务有限公司55%股权和海虹医药电子交易中心有限公司100%股权转让给王忠勇,分别作价16,806.35万元和1元。公司将传统医药电子商务以及交易业务的部分资产剥离,聚焦于PBM业务及大数据应用业务。并且公司将发行股票不超过7,100万股,单价为35.44元/股,募集不超过25亿元,投向实时智能审核平台建设项目,助力公司PBM和医疗健康大数据业务发展。

以支付端切入医疗大健康生态,打开业务成长空间。公司积极布局医保支付领域,目前公司在全国23省、149个统筹单位(8个省直、96个地级市、45个县级市)开展了201个医保服务项目。随着商业健康险发展,公司凭借医保业务布局和产品优势有望切入商业健康险审核和控费领域。支付端是大健康生态中重要的环节,公司有望依托在支付端的布局切入大健康领域,将打开公司业务成长空间。

投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.01/0.02/0.15元,对应PE5878.88/1758.80/288.88倍,给予“增持”评级。

风险提示:业务发展不及预期。





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卫宁健康:一季报利润超预期,公司业绩高成长

卫宁健康 300253

研究机构:东北证券 分析师:闻学臣 撰写日期:2018-03-16

卫宁健康公布2018年一季报预告:归母净利润3773万元-4313万元,同比增长约40%-60%。

一季度利润超预期,公司业绩高成长。公司2018年Q1利润增速为40%-60%,中位数为50%,远超市场40%的预期。在医疗IT行业基本面优化的大背景下,公司凭借全面的产品体系、较高的品牌度和优质的服务能力,菲律宾申博太阳城现金网娱乐,2017年传统医疗IT业务订单高速增长。由于公司项目建设期约为3-6个月,因此2017年下半年高速增长的订单推动公司2018年Q1业绩的高速增长。

项目中标金额高增长,千万级别大单频现,奠定业绩高速增长基础。公开招标信息平台表示,公司项目中标总金额实现高速增长,且中标的大单频现。2017年12月及2018年1月中标多个千万级大单:安吉县人民医院信息系统建设项目(1535万元)、云阳县人民医院扩建项目信息化系统(1408万元)、中大附三医院粤东医院信息系统升级改造及第三方监理项目(1890万元)、长春中医药大学附属医院信息化平台项目(2418.28万元)、凤阳县全民健康信息综合管理平台建设(3150万元)。公司在手订单高速增长,为2018年业绩高增速提供坚实的基础。

医疗IT行业基本面持续优化,公司业绩增长可持续。多因素叠加推动医疗信息化行业基本面持续优化:医改持续推进,利好医疗信息化建设的政策法规频发;医疗大数据、医疗AI等新科技加速医疗IT新需求产生以及传统产品升级;医院信息化产品更新周期约为10年,上一轮医院信息系统建设高峰期是在2009年前后,现阶段迎来系统更新换代高峰期。公司作为行业龙头企业将更多获取行业资源,未来业绩高成长可持续。

投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.15/0.20/0.28元,对应PE61.67/46.25/33.04倍,给予“买入”评级。

风险提示:医疗IT行业发展不及预期,公司创新业务推进缓慢





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美年健康:行业龙头地位稳固,收入利润双50%持续增长

美年健康 002044

研究机构:中银国际证券 分析师:邓周宇,高睿婷,张威亚 撰写日期:2018-03-05

支撑评级的要点

2017年公司体内外合计有400家体检门店(含慈铭的60多家门店,其中参股90-100家、在建85家),体检人次为2000万左右,其中体内1500-1600万。新店的建设方式尤其在三四线城市主要以“先参后控”的方式,通过上市公司和产业基金初始持股15%-20%,借助地方小股东的实力办理医疗牌照、完成剩余初始投资、获得客户资源等。一般单店的初始投资在1500万元以上,目前盈亏平衡期为1年,菲律宾申博国际娱乐开户,而且在三四线城市的获利能力更强,净利率可达到20%-40%,远高于二线城市15%左右的净利率。

目前团检占比75%、个检占比25%,团检的客单价为375-385元(提高了15%)、个检客单价为460-465元(提高了8%),总体的客单价为405-410元。随着个检占比的提高及基因检测、胶囊胃镜等新体检手段的丰富,客单价每年可提高10%,根据我们的测算在体检人次、费用率不变的前提下客单价每提高10%,净利润也相应增长22%左右。

评级面临的主要风险

医疗事件风险,行业竞争加剧

估值

2018年预计慈铭归母净利为2.03亿(收入19.24亿)、美年归母净利为6.88亿(收入69.22亿)。2017-2019年归母净利润为:6.18亿/8.91亿/12.86亿(同比+82%/44%/44%),EPS0.26/0.37/0.53,首次覆盖给予“增持”评级。





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三诺生物:业绩高速增长,销售结构持续改善

三诺生物 300298

研究机构:川财证券 分析师:宋红欣 撰写日期:2018-02-28

事件

2月27日,公司发布2017年业绩快报,报告期内实现营业总收入103,300.77万元,较上年同期增长29.80%,营业利润较上年同期增长310.68%;利润总额较上年同期增长125.55%;归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长125.97%;基本每股收益较上年同期增长90.64%。 ? 点评

2017年业绩高增长,略超市场预期。公司之前公告预计2017年全年业绩增长105%-135%,我们预计归属上市公司股东净利润为2.51亿元,同比增长117%,实际业绩略超预期。业绩增长的主要来源是:1、公司营业收入较上年同期继续保持稳步增长;2、产品销售结构有所改善,规模效应逐步显现,销售成本率和销售费用率同比上年有所降低;3、参股公司经营业绩改善导致采用权益法核算的长期股权投资损失减少。

产品销量有望维持高增长,销售结构持续改善。公司主要产品在前期重视发现患者、加强家访计划和加大仪器投放等深耕渠道的作用下,有望维持产品销量的快速增长。同时,产品销售结构持续改善,公司血糖仪布局优势渐显,对准高端医院市场的金系列产品不断扩大覆盖,从2014年开始组建营销团队以来,至今已覆盖近千家医院,另外,公司还加快了其他新品上市的进度,丰富了产品线。

盈利预测

我们预计公司2017-2019年主营业务收入分别为10.33、16.11、19.82亿元,归属母公司股东净利润为2.60、3.80、4.55亿,EPS分别为0.54、0.80、0.95元/股,对应PE分别为37.81倍、25.53倍、21.49倍。考虑我国POCT行业增速仍将维持20%以上增长,PTS已完成资产注入,产品放量可期。维持“增持”评级。 ?

风险提示:海外参股公司业绩改善不及预期;产品销售不及预期。





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爱尔眼科:业绩加速增长,内生增长保持强劲,维持“买入”

爱尔眼科 300015

研究机构:光大证券 分析师:林小伟,经煜甚,梁东旭 撰写日期:2018-03-01

公司发布17年业绩快报,全年实现营收59.51亿元,同比增长48.75%,归母净利润7.40亿元,同比增长32.80%,扣非归母净利润7.72亿元,同比增长41.35%。收入超市场预期,净利润符合我们和市场预期。

点评:营收显著超市场预期,多业务条线全面开花。公司全年营收同比增长49%,明显超出市场此前35%的营收增长预期(一致预期),扣除并表影响,内生营收增长预计达到30%,一方面是消费升级之下,业务结构明显向高端化切换,客单价稳步持续提升(预计17年提升10%),另一方面随合伙人计划深入开展,准成熟和新医院的盈亏平衡期和回收周期都在显著加速,进而推动业绩快速成长。按业务条线看,不考虑国际并购,我们预计准分子增长约50%,白内障增长约40%,视光增长约35%,均明显快于中报表现。按季度来看,Q4营收同比增长高达71%,相比Q3同比增长54%仍有大幅提升,其中部分因素是欧洲CBAVQ4实现全部并表(17年全年并表4个月)所致,扣除CBAV影响,Q4营收同比增长仍有50%的高速增长。

扣非净利润持续高增长,内生依然强劲增长,并表也如期贡献业绩。公司此前预告17年非经常损益达3500万元亏损,主要是一次性影响的慈善捐赠和海外并购的中介费用。业绩增长分拆来看,17年公司完成9家体外医院注入、美国AWHealthcare并购(并表9个月)和欧洲CBAV并购(并表4个月),预计以上并表合集可贡献17年净利润约0.7亿元(其中欧洲并表利润和借款收购的财务费用基本相抵),即外延贡献扣非净利润增速13pct,对应内生增长达到28pct,依然保持强劲增长。其中扣非净利润增速慢于营收增长的原因主要是高端术式虽客单价高但毛利率较低,另外则是海外并表业务整体利润率要低于国内业务。

消费升级、盈利周期缩短、县医院布局和视光业务均保障未来持续高增长。消费升级下,在客流量增速不变的前提下,预计公司客单价每年可提升5-10%;合伙人和股权激励下,新开医院盈利周期明显缩短,业绩兑现明显加速;爱尔眼科集团规划到2020年布局1000家县医院和1000家眼视光中心,这也将为公司贡献新的业绩增长点,保障公司未来仍可持续高增长。

盈利预测与估值:考虑收入超预期和非经常性损益因素,我们调高营收预测并略调低17年归母净利润预测,其余保持不变,预计17-19年EPS为0.49/0.66/0.88元(原预测为0.51/0.66/0.88元),同比增长33%/40%/34%,菲律宾申博太阳城sunbet,现价对应18年PE为56倍。考虑到公司是眼科医疗绝对领先的行业龙头,拥有最佳连锁扩张模式,目前仍处于业绩快速成长期,维持“买入”评级。





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蓝光发展:业绩承诺增速亮眼,励彰显管理层信心

蓝光发展 600466

研究机构:中泰证券 分析师:倪一琛,周子涵 撰写日期:2018-01-09

公司发布业绩预增公告以及股权激励计划(草案),预计公司2017年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润120,951万元到138,230万元,与上年同期相比增加约34,558万元到51,836万元,同比增加约40%至60%;同时公司拟按照10.04元每股价格,给予核心23位高管及业务骨干12804万分股票期权,占总股本6%,未来三年业绩符合增速61%。行权考核业绩为18年22亿、19年33亿、20年50亿,对应PE为9.9X、6.6X、4.4X。

销售增速亮眼,17年起业绩加速释放:2017年公司房地产业务实现签约金额738亿元,同比增长117.6%,远超全年500亿的销售目标。为公司明年步入千亿销售房企奠定基础。同时,公司市值/17年潜在净利润为6.05倍,属于行业较低水平。

东进南下,拓展优质二线:前三季度累计投资土地177 元,共获取土地总规划建筑面积共302.6万方,合计新增货值规模约509 亿元。公司并通过合作、并购等多元化模式外拓资源渠道,前三季度实现非直接招拍挂项目的储备资源占比达83%,多元化的投资能力显著提升。

财务结构优化,有效降低融资成本:公司2015年的融资成本超过10%,16年公司发行了274亿的有息负债,融资成本9.06%,同时公司在16年底发了80亿中票和公司债,平均成本5.7%,融资成本进一步降低,预计2017-2019年利润率将进一步提高。

股权激励+跟投调动全员积极性,高增速业绩承诺彰显管理层信心:公司公告中给予核心23位高管及业务骨干12804万分股票期权,占总股本6%,同时年中公布的“蓝色共享”员工事业合伙人管理办法,公司总部和区域合伙平台合计持有项目股权比例上限为15%,和业内最高的碧桂园、阳光城一致,高于万科、金地的10%,激励机制到位,将有效调动全员积极性。另外,股权激励的行权考核业绩为18年22亿、19年33亿、20年50亿,对应PE为9.9X、6.6X、4.4X,三年业绩复合增速61%,彰显管理层对公司扩张的信心。

盈利预测与投资评级:蓝光发展扩张迅速,2017年实现逆势销售高增长,而现代服务业、医药器械和3D生物打印三项业务均为具有较大发展潜力的蓝海行业,公司提前布局占据先发优势,未来发展前景无限。公司土储丰富,全力拓展二线省会城市,并通过合作、并购等多元化渠道拿地,有效控制成本。股权激励以及“蓝色共享”员工事业合伙人计划,将进一步提升公司获取项目的质量和项目运营效率,为增长持续性打下基础。我们预计17/18/19年EPS为0.65元/股、1.1元/股、1.73元/股,对应PE倍数为15.6X、9.3X/6.0X,维持“买入”评级。

风险提示事件:公司销售不达预期、行业调控及流动性收紧。





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